投資慧眼Insights - 7月11日，美國6月CPI指數超預期回落，美國通膨接連三個月超預期回落堅定市場對聯準會九月降息的預期，聯準會官員對通膨進展表示滿意，這一次可能不再是「狼來了」。
週四美國勞工部公佈的數據顯示，美國6月通膨全線超預期放緩，整體CPI年率從前值3.3%回落至3.1%，月率從0%下滑至0.1%，為四年來首次轉負，凸顯樂觀的通膨放緩進展。
同時，剔除食品和能源的6月CPI年率增長3.3%，預期和前值均為3.4%，為三年多來最低；核心CPI月率0.1%，為2021年8月以來最低。
數據公佈後，市場對聯準會九月首次降息的押註激增，截至撰稿9月降息概率已從七成飆升至86.4%，逼近九成；更樂觀的是，交易員一度認為有25%的概率在7月提前降息，料年內降息三次，不過隨後這種押註不再活躍。
【利率市場押註的聯準會利率路徑及概率，來源：CME FedWatch Tool】
對於這份第三個月低於預期的CPI通膨報告，芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比表示，「這就是通往2%的道路。」聖路易斯聯準銀行總裁穆薩林表示，近期數據表明聯準會在通膨問題上取得進展，希望有更多數據令其有信心預計通膨明年中或明年末達到2%。
舊金山聯準銀行總裁戴利也評論稱，週四公佈的通膨數據令人振奮，通膨穩定和充分就業這兩個雙重目標的比特幣新聞即時風險已經取得了更好的平衡，貨幣政策正在發揮作用，「聯準會可能有必要對利率進行一些調整」。
戴利預計，今年降息一次或兩次是合適的做法，也不排除7月降息的可能性。戴利在今年聯邦公開市場委員會FOMC具有投票權，聯準會下一次貨幣政策會議將於7月30日召開。
另外，聯準會主席鮑爾在此前兩日的國會山作證中也表示，央行對抗通膨的努力正取得小幅進展，若有更良好的數據將增強政策製定者對通膨持續朝2%邁進的信心。
鮑爾甚至鬆口表示，不需要等到通膨降到2%才開始降息，通膨下降過低、或太遲太少削減政策限製可能對經濟不利。
鑒於週四公佈的6月通膨數據良好，摩根大通經濟學家將聯準會首次降息的節點從11月提前至9月。
MacroPolicy Perspectives創始人、前聯準會經濟學家Julia Coronado指出，「6月CPI報告最重要的方麵可能是住房通膨下降。它看起來是廣泛且持久的。許多Fed官員表示，經濟放緩將增強他們對通膨確實以可持續的方式回到2%的信心。」
彭博社分析師表示，6月的CPI報告比5月「非常好」的報告還要好一個檔次，這將提振FOMC對通膨軌跡的信心，也為聯準會9月開始降息奠定基礎，甚至可能預示著7月提前降息的可能性。
摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin認為，7月降息的可能性不大，但這份有利於聯準會的6月CPI報告讓9月降息更進一步。Larkin表示，從現在到9月18日可能會發生很多事情，但除非大多數經濟數據再次變得「火爆」，不然聯準會沒有理由不降息。
RSM US LLP首席經濟學家Joseph Brusuelas表示，「我們有足夠的信心，即使聯準會尚未準備好承認通膨回到2%目標，但聯準會九月降息的道路已經開放。」