在2023年，貴州茅臺（600519.SH）的營業總收入、利潤總額首次實現「雙千億」，繼續刷新著歷史記錄。
同時，根據2023年的迷因幣值得買嗎？利潤分配方案，茅臺還進行了「豪氣」分紅，算上年中的特別派息，年度累計分紅總額達627.87億元。
不過，進入2024年後，貴州茅臺的日子似乎過得沒那麼「舒心」，其核心產品飛天茅臺的批發價連遭下探。
而在另一邊，為了挺價，Ada 幣 ptt前不久五糧液（000858.SZ）和拚多多（PDD.US）直接開撕，也曾引起「喫瓜羣眾」熱議。
身為行業龍頭的貴州茅臺、五糧液如此表現，也讓一些投資者對白酒股的前景產生了擔憂。
茅臺飛天批發價連遭下探，五糧液開撕拚多多
4月8日，貴州茅臺放量跳空下跌2.82%，連帶著五糧液、山西汾酒（600809.SH）、瀘州老窖等白酒股也都遭遇下跌，引起熱議。
業內人士分析，此次股價下跌或與網絡傳聞飛天茅臺酒終端散瓶批發價下探有關。門羅幣挖礦
據今日酒價數據顯示，4月7日飛天茅臺散瓶市場批發價跌破2600元/瓶，4月8日繼續下跌至2560元/瓶，相較於去年同期每瓶下跌百餘元。4月9日，2024年散裝53度/500ml飛天茅臺的批發參考價再次下探，已至2510元/瓶，相比昨日下降50元。
在此之前，糖酒會期間多位渠道商就表示，預計3-4月飛天批價或出現2500+情況，但低於2500元難度大，主因是前幾年經銷商囤的飛天成本平均最低2300-2400元，若批價低於2500元，1USDT等於多少臺幣？或出現恐慌性拋貨踩踏，屆時茅臺或主動幹預；普飛仍為剛需，低價時淡季也會出現囤貨小高峯。總體看，大商表示批價高於2500元都不會有恐慌心態，即使低於2500元，也認為茅臺會出手幹預，信心較足。
而在3月13日，五糧液在官網發佈聲明稱，近期接到多名消費者關於低價從拚多多購買的五糧液產品真僞諮詢。
五糧液稱，經核實，拚多多平臺多家店鋪銷售的泰達 幣 怎麼 買五糧液產品為假冒。五糧液還表示，公司未在拚多多平臺開設官方旗艦店，也未授權任何商家在拚多多開設的店鋪名稱中使用「五糧液」。
經查詢，五糧液剛在2024年2月5日對旗艦產品普五提價，每瓶價格上調50元至1019元/瓶。
有一些投資者認為，五糧液之所以正麵開撕拚多多是為了挺價，因為其出廠價和拚多多百億補貼後的售價產生了價格倒掛。
之所以茅臺、五糧液的這兩則新聞能引起投資者的關注，其實有內在原因。
眾所周知，白酒行業多年前就進入了「量減價增」時代，盈利的提升全靠漲價支撐。
而身為行業龍頭，貴州茅臺及其核心產品飛天係列是業內風向標，其批發價至少要穩得住才能給其他酒企打開提價空間，因此相當重要。
如今飛天係列批發價連續下探，甚至跌破了2600元/瓶的重要關口不僅會對其他酒企的提價計劃產生影響，同時還會對投資者的信心產生負麵影響，這也是白酒股4月8日普跌的原因所在。
不過，有分析師指出，貴州茅臺在2022年和今年節後批發價均有下跌，主要是外部需求原因，也有供給原因。100多元的跌幅相當於5%，幅度並不大，在淡季屬於正常。
行業前景如何看待？
2024年一季度已經過去，關於白酒股的一季報及發展前景，也有多家研究機構給出了自己的看法。
其中，華龍證券最新研報稱，消費持續修復，頭部企業憑借突出的品牌力和渠道優勢，具備較強韌性，短期建議關注年報和一季報業績確定性的行業龍頭。
華創證券發佈研報表示，當前頭部酒企庫存處在健康水平，「量價」基本麵均較穩健，短期不乏價盤向好、回購/增持/分紅等催化。當前板塊估值仍不高，建議關注一季報確定性較優的標的。
國聯證券分析師指出，在商務需求方麵，2024年2月CPI增速轉正、3月PMI超預期達50.8，預計隨著宏觀經濟改善，白酒企業真實動銷有望迎來改善契機，茅五批價有望改善；在宴席需求方麵，2024年一季度宴席需求穩健增長，大眾價格帶表現仍然亮眼。費用投放方麵，預計2024年一季度產品結構升級趨勢略有放緩，費用率基本保持平穩。
分價格帶來看，1）在高端酒領域：商務需求整體仍在復蘇中，超高端穩健增長，預計五糧液和瀘州老窖動銷環比有所回升，故估算2024年一季度高端酒整體動銷增長為雙位數，茅五瀘報表韌性較強。2）在次高端領域：次高端價格帶需求較弱，估算2024年一季度次高端行業動銷增長為個位數，其中品牌分化明顯，劍南春表現穩健，山西汾酒動銷領先行業。3）在區域酒領域：2023年以來，100-300元價格帶需求較好，區域龍頭充分受益該價格帶擴容，其中主力產品勢能向上、渠道利潤領先的酒企表現更好。